Tempo podwyżek cen dla konsumentów w Europie — także w Polsce — jest już pod kontrolą. Najświeższe dane z Eurostatu sugerują, że nasza inflacja nie odróżnia się już szczególnie od średniej w całej Unii Europejskiej. To z kolei oznacza, że w ciągu ostatnich trzech lat nastąpiła pod tym względem znaczna zmiana, ponieważ kiedyś znajdowaliśmy się w czołówce niechlubnego rankingu państw unijnych z najwyższą inflacją.
Wskaźnik HICP (ujednolicony wskaźnik cen konsumpcyjnych) w obszarze euro w grudniu 2025 r. wyniósł 1,9 proc. rok do roku — ogłosił w poniedziałek unijny urząd statystyczny Eurostat, przedstawiając ostateczne dane. Wynik ten jest niższy od wstępnych danych, które zostały opublikowane na początku stycznia (szacowano równe 2 proc.). Wskaźnik HICP był o 0,2 pkt proc. mniejszy niż miesiąc wcześniej i o 0,5 pkt proc. niższy niż rok wcześniej.
Inflacja w Europie już opanowana
W grudniu 2025 r. największy wpływ na roczną stopę inflacji w strefie euro miały usługi (+1,54 punktu procentowego, pp), a następnie żywność, napoje alkoholowe i tytoń (+0,49 pp), towary przemysłowe bez uwzględnienia energii (+0,09 pp) oraz energia (-0,18 pp).
Inflacja bazowa, to jest wskaźnik, który nie uwzględnia cen energii, paliw i żywności (które są ustalane głównie na rynkach międzynarodowych), w grudniu 2025 r. spadła do 2,3 proc. rok do roku z 2,4 proc. (okazała się zgodna z przewidywaniami). W porównaniu miesiąc do miesiąca wyniosła 0,3 proc. wobec deflacji na poziomie 0,5 proc. w listopadzie. Inflacja bazowa lepiej niż wskaźnik HICP obrazuje krajową presję popytową i to na niej głównie skupia się EBC.
Zobacz też: RPP zwalnia, ale rynek już prognozuje marzec. Dyskusje w sprawie obniżek stóp procentowych
Inflacja w strefie euro już od mniej więcej roku utrzymuje się w celu Europejskiego Banku Centralnego, który wynosi 2 proc. Nieco wyższa jest w całej Unii Europejskiej, gdzie w grudniu 2025 r. wyniosła 2,3 proc. W UE inflacja była o 0,1 pkt proc. mniejsza niż miesiąc wcześniej i o 0,4 pkt proc. w porównaniu z analogicznym okresem roku 2024. Utrzymanie tempa wzrostu cen pod kontrolą zaowocowało obniżkami stóp procentowych i prawdopodobnie EBC zakończył już cykl łagodzenia polityki pieniężnej (stopa depozytowa wynosi 2 proc., a głównych operacji refinansujących 2,15 proc.).
Warto przypomnieć, że szczyt inflacji w strefie euro nastąpił w październiku 2022 r. na poziomie 10,6 proc. (najwyższy w historii unii walutowej), a rekord inflacji bazowej odnotowano w marcu 2023 r. na poziomie 5,7 proc.
W grudniu 2025 r. najniższe roczne poziomy inflacji odnotowano na Cyprze (0,1 proc.), we Francji (0,7 proc.) i we Włoszech (1,2 proc.). Najwyższe roczne poziomy inflacji zanotowano w Rumunii (8,6 proc.), na Słowacji (4,1 proc.) i w Estonii (4,0 proc.). W porównaniu z listopadem 2025 r. roczna inflacja spadła w osiemnastu krajach członkowskich, pozostała stabilna w trzech i wzrosła w sześciu.
Długa droga Polski do zejścia z inflacyjnego podium
W Polsce inflacja HICP w grudniu osiągnęła 2,5 proc. rok do roku. Oznacza to, że w porównaniu z poprzednim miesiącem wskaźnik ten zmniejszył się o 0,1 pkt proc., a w odniesieniu do grudnia 2024 r. o 1,4 pkt proc. Według Eurostatu miesięczna zmiana cen w Polsce była w ostatnim miesiącu 2025 r. zerowa.
Taka dynamika cen umiejscawia nas w środku unijnej grupy (15. miejsce pod względem najniższej inflacji), ale co istotne, dystans dzielący nas od średniej UE nie jest znaczny (0,2 pkt proc.). To bardzo istotna zmiana, ponieważ jeszcze kilka lat temu regularnie znajdowaliśmy się w pobliżu czołowych miejsc pod względem państw z UE o najwyższej inflacji (w połowie 2023 r. byliśmy wręcz liderem tego niechlubnego spisu).
HICP to miara wykorzystująca ujednolicone koszyki zakupowe, którą — w odróżnieniu od krajowych indeksów CPI — można porównywać pomiędzy poszczególnymi państwami. Według danych GUS roczna inflacja w Polsce w grudniu wyniosła 2,4 proc., czyli nawet poniżej punktowego celu NBP. W Polsce cel inflacyjny wynosi 2,5 proc. z dopuszczalnymi odchyleniami +/— 1 pkt proc.
Dziękujemy, że przeczytałaś/eś nasz artykuł do końca. Bądź na bieżąco! Obserwuj nas w Google.