Czy 700 ton kruszcu w skarbcach Narodowego Banku Polskiego stanowi adekwatną zabezpieczenie na wypadek globalnego resetu? W obliczu narastających zawirowań geopolitycznych i ekonomicznych, gdy obligacje państw rozwiniętych obarczone są rosnącym ryzykiem, a pozycja dolara amerykańskiego jako globalnego pieniądza rezerwowego ulega erozji, eksperci ekonomiczni analizują przyczyny zwrotu banków centralnych ku złotu i zasadność tej strategii.
/ bankier tv Od kilku lat obserwujemy globalny trend masowego akumulowania złota przez banki centralne. Narodowy Bank Polski (NBP) stał się jednym z aktywnych uczestników tego procesu, wyznaczając nowy cel posiadania 700 ton tego szlachetnego metalu. Uczestnicy debaty zorganizowanej przez Bankier.pl pt. „Złoto jako element bezpieczeństwa finansowego państwa” starają się odpowiedzieć na pytanie, co motywuje te instytucje do takich działań. Czy skup kruszcu stanowi jedynie strategię dywersyfikacji portfela rezerw i minimalizacji ryzyka, czy też jest elementem przygotowań na potencjalne globalne wstrząsy, takie jak eskalacja napięć między Chinami a Stanami Zjednoczonymi lub narodziny nowego globalnego porządku finansowego? Jak ocenić strategię przyjętą przez NBP? Czy po dotychczasowych, udanych inwestycjach, bank centralny powinien kontynuować zwiększanie udziału złota w swoich rezerwach? Jakie perspektywy rysują się dla statusu złota w międzynarodowym systemie finansowym w perspektywie dekady? W dyskusji wzięli udział: * **dr Piotr Arak**, główny ekonomista VeloBanku * **dr Artur Bartoszewicz**, ekonomista, adiunkt w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie * **prof. Ireneusz Dąbrowski**, członek Rady Polityki Pieniężnej * **Kamil Sobolewski**, główny ekonomista Pracodawców RP Moderacji dyskusji podjął się **Andrzej Stec**, redaktor naczelny Bankier.pl. Zapraszamy do zapoznania się z pełnym zapisem dyskusji. ## Międzyepoka, scenariusz „Mad Max” i redefiniująca się rola rezerw walutowych – kluczowe wątki debaty: **dr Piotr Arak (VeloBank):** Narodowy Bank Polski rozpoczął inwestycje w złoto w optymalnym momencie, trafnie prognozując nadchodzącą zmienność globalnego ładu. Znajdujemy się w punkcie zwrotnym, który można określić mianem „międzyepoki” – okresu narastających napięć gospodarczych i schyłku dotychczasowej stabilności. Wkraczamy w fazę, w której globalny handel będzie nieuchronnie napotykał coraz większe bariery i wstrząsy geopolityczne. **dr Artur Bartoszewicz (SGH):** Dla większości społeczeństwa koncepcje takie jak polityka pieniężna czy rezerwy walutowe banku centralnego pozostają abstrakcyjne. Jednakże, komunikat o roli złota jako fundamentu rezerw i gwaranta stabilności staje się sygnałem zrozumiałem nawet dla osób niezorientowanych w ekonomii. Ten aspekt komunikacyjny jest kluczowy, gdyż najsilniejszym i najbardziej efektywnym narzędziem banku centralnego jest właśnie komunikacja. **prof. Ireneusz Dąbrowski (RPP):** Choć przyszły globalny system monetarny może być wielobiegunowy i oparty na nowych walutach, dla Polski fundamentalne znaczenie ma posiadanie własnego bufora bezpieczeństwa. Rezerwy NBP stanowią element naszej strategicznej elastyczności. Należy wyciągnąć wnioski z historii, zwłaszcza z 1939 roku, i zadbać o zasoby, które pozwolą uniknąć roli pasywnego obserwatora międzynarodowej polityki, czyniąc z Polski podmiot zdolny do samodzielnego definiowania swojej pozycji w nowym porządku światowym. **Kamil Sobolewski (Pracodawcy RP):** Gdy udział złota w rezerwach wynosił 10-20%, byłem zdecydowanym zwolennikiem jego akumulacji. Obecnie, przy poziomie 30%, uważam to za rodzaj nadmiernej koncentracji. Złoto stanowi doskonałą polisę ubezpieczeniową na wypadek scenariusza „Mad Max”, jednak rolą banku centralnego jest zapewnienie odporności na wszelkie globalne scenariusze, dlatego nie powinniśmy lokować zbyt wielu aktywów w jednej klasie aktywów. ### Wyniki Biznes Fakty: Narodowy Bank Polski zwiększa swoje rezerwy złota, dążąc do poziomu 700 ton, co wpisuje się w globalny trend akumulacji tego kruszcu przez banki centralne. Eksperci podkreślają rolę złota jako zabezpieczenia w obliczu narastającej niepewności geopolitycznej i ekonomicznej, a także jako narzędzia budującego zaufanie i elastyczność strategiczną państwa. Jednocześnie, pojawiają się głosy wskazujące na potrzebę dywersyfikacji rezerw i unikania nadmiernej koncentracji aktywów w jednym metalu, nawet tak historycznie cenionym jak złoto. Komunikacja roli złota przez banki centralne jest również wskazywana jako ważny element kształtowania percepcji stabilności finansowej wśród społeczeństwa.
Szczegóły można znaleźć na stronie internetowej : www.bankier.pl
