Celem restrukturyzacji PKP Cargo jest zakończenie postępowania sanacyjnego do końca przyszłego roku, co podkreślił prezes spółki Zbigniew Prus w rozmowie z PAP. Złożył on propozycje układowe, które, według jego oceny, są korzystne dla wszystkich zaangażowanych stron: wierzycieli, akcjonariuszy oraz samej spółki.
/ PKP Cargo W piątek zarząd PKP Cargo złożył propozycje układowe w postępowaniu sanacyjnym, które obejmują wierzytelności o łącznej wartości blisko 2,96 mld zł. Prezes Prus podkreślił, że celem jest możliwie szybkie zakończenie procesu restrukturyzacji i stworzenie stabilnych podstaw do dalszego rozwoju spółki. Kolejnym krokiem będzie głosowanie wierzycieli nad przyjęciem zaproponowanych warunków, które powinno nastąpić do końca 2026 roku. W przypadku pozytywnego rozstrzygnięcia, spłata wierzytelności ma nastąpić do końca 2027 roku. Planowane podwyższenie kapitału zakładowego, obejmujące dwie emisje akcji, przewidziane jest na koniec 2026 roku oraz pierwszą połowę 2027 roku. Michał Łotoszyński, członek zarządu ds. finansowych, zaznaczył, że środki pochodzące z planowanego podwyższenia kapitału, które będą głosowane na najbliższym nadzwyczajnym walnym zgromadzeniu akcjonariuszy (26 czerwca), mają pokryć co najmniej połowę kwoty proponowanej wierzycielom w ramach układu. Jego zdaniem, wartość spółki będzie rosła w miarę poprawy wyników i finalizacji programu sanacyjnego, co powinno stanowić znaczący impuls wzrostu. Łotoszyński przyznał, że spółka stoi przed poważnymi wyzwaniami, nie osiągnęła jeszcze docelowego poziomu działalności ani optymalnej struktury organizacyjnej i finansowej. Obecnie firma działa w oparciu o środki własne, co generuje znaczące trudności, zwłaszcza w kontekście braku dostępu do finansowania dłużnego. Propozycje układowe PKP Cargo dotyczą zobowiązań o wartości niespełna 3 mld zł. Zakładają one podział wierzycieli na siedem grup z rozróżnionymi warunkami spłaty. Obejmuje to pełne zaspokojenie ZUS, częściowe umorzenia długów (m.in. dla administracji skarbowej i wierzycieli handlowych) oraz konwersję wierzytelności na akcje nowej emisji serii D o wartości 706,16 mln zł (m.in. dla banków i spółek Skarbu Państwa, takich jak PKP). W wyniku tej konwersji kapitał zakładowy przewoźnika ma wzrosnąć z 44,79 mln zł do 103,63 mln zł, przy cenie emisyjnej 12 zł za akcję i dwuletnim okresie ograniczenia obrotu tymi walorami. Jednocześnie zarząd PKP Cargo przygotował projekty uchwał na NWZA zwołane na 26 czerwca, przewidujące dalsze mechanizmy dokapitalizowania. Pierwszy to podwyższenie kapitału o 55-90 mln zł poprzez emisję akcji serii N z prawem poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy, z wyłączeniem PKP. Cena emisyjna ma wynieść minimum 12 zł lub 80% średniego kursu z 50 dni sesyjnych poprzedzających połowę grudnia. Drugi mechanizm to warunkowe podwyższenie kapitału o maksymalnie 89,5 mln zł poprzez emisję warrantów subskrypcyjnych serii X, uprawniających do objęcia akcji serii M po cenie nominalnej 1 zł. Instrumenty te, z terminem realizacji do końca 2031 roku, mają trafić do pracowników, kadry zarządzającej oraz do PKP, co ma zapewnić utrzymanie obecnego poziomu udziałów PKP jako strategicznego akcjonariusza. Postępowanie restrukturyzacyjne spółki zostało otwarte latem 2024 roku. Zarząd zdecydował o przeprowadzeniu zwolnień grupowych, które objęły 3665 pracowników. W 2025 roku zwolniono kolejnych 450 pracowników, a na koniec ubiegłego roku zatrudnienie w PKP Cargo wynosiło ponad 8 tys. osób. PKP Cargo jest spółką akcyjną notowaną na GPW, w której PKP posiada 33,01% kapitału. Fundusze zarządzane przez Nationale-Nederlanden PTE S.A. mają 9,88%, a pozostali akcjonariusze 57,11%. W pierwszym kwartale 2026 roku udział PKP Cargo w rynku przewiezionych towarów pod względem masy wyniósł 28,4%, co oznacza wzrost o 0,4 pkt. proc. rok do roku. Grupa PKP Cargo świadczy usługi logistyczne, łącząc transport kolejowy, samochodowy i morski, z operacjami na terenie Polski, Czech, Słowacji, Niemiec, Austrii, Holandii, Węgier, Litwy i Słowenii. ### Wyniki Biznes Fakty: * **Zakończenie postępowania sanacyjnego:** Celem PKP Cargo jest zakończenie postępowania sanacyjnego do końca 2027 roku, po przyjęciu propozycji układowych przez wierzycieli do końca 2026 roku. * **Propozycje układowe:** Złożono propozycje układowe dotyczące wierzytelności o wartości blisko 2,96 mld zł, obejmujące zróżnicowane warunki spłaty dla siedmiu grup wierzycieli, w tym konwersję długu na akcje. * **Podwyższenie kapitału:** Planowane są dwie emisje akcji: na koniec 2026 roku i w pierwszej połowie 2027 roku, a także mechanizmy dokapitalizowania przez emisję akcji z prawem poboru oraz warrantów subskrypcyjnych. * **Struktura akcjonariatu:** PKP jest głównym akcjonariuszem z 33,01% udziału. * **Restrukturyzacja zatrudnienia:** W ramach postępowania sanacyjnego przeprowadzono zwolnienia grupowe, redukując zatrudnienie o ponad 4 tys. pracowników w latach 2024-2025. * **Pozycja rynkowa:** W I kw. 2026 r. udział PKP Cargo w rynku przewozów towarowych wynosił 28,4% (wzrost r/r o 0,4 pkt proc.). * **Działalność operacyjna:** Grupa oferuje kompleksowe usługi logistyczne z wykorzystaniem transportu kolejowego, samochodowego i morskiego na terenie dziewięciu krajów.
