Oto analiza pod kątem makroekonomicznym, z uwzględnieniem wpływu inflacji, polityki NBP oraz globalnej koniunktury na rynek nieruchomości w USA, przetłumaczona na język polski: Sytuacja na amerykańskim rynku nieruchomości inwestycyjnych charakteryzuje się obecnie **spowolnieniem aktywności**, co jest bezpośrednim skutkiem kombinacji czynników: wyśrubowanych cen, restrykcyjnych warunków kredytowych oraz obniżonej opłacalności wynajmu. Wskaźnik zakupów inwestycyjnych osiągnął najniższy poziom od początku 2020 roku.
W pierwszym kwartale 2026 roku odnotowano znaczące osłabienie dynamiki inwestycji na amerykańskim rynku nieruchomości. Dane pochodzące z analizy Redfin wskazują na 6-procentowy spadek liczby transakcji inwestycyjnych rok do roku, co skutkuje osiągnięciem najniższych poziomów od początku 2020 roku. Warto zauważyć, że poprzedni okres charakteryzujący się podobnie niską aktywnością inwestorów miał miejsce w 2016 roku, przed rozpoczęciem globalnej pandemii.
Analiza danych dotyczących transakcji na poziomie gmin (county) w 39 największych obszarach metropolitalnych w USA, przeprowadzona przez Redfin, klasyfikuje jako zakup inwestycyjny każdą transakcję, w której nabywcą jest podmiot gospodarczy lub instytucja. Obejmuje to zarówno transakcje realizowane przez duże korporacje, jak i przez mniejszych inwestorów instytucjonalnych. Zmniejszający się wskaźnik zakupów inwestycyjnych sugeruje, że nawet zawodowi uczestnicy rynku wykazują zwiększoną ostrożność w podejmowaniu nowych zobowiązań inwestycyjnych, co jest bezpośrednim efektem wysokich kosztów finansowania oraz spadającej rentowności z najmu.
Redfin
W pierwszym kwartale 2026 roku oprocentowanie nowych kredytów hipotecznych w Stanach Zjednoczonych utrzymywało się na relatywnie wysokim poziomie, porównywalnym do obecnych stawek w Polsce, oscylując w okolicach 6,5%. Taka sytuacja wpływa negatywnie na rentowność inwestycji finansowanych kredytem, ograniczając potencjalne zyski, między innymi w przypadku tzw. „flipów”. Mediana zysku ze sprzedaży domu przez inwestorów w omawianym kwartale wyniosła 196 tysięcy dolarów, co stanowiło wzrost o 5,3% rok do roku. Jest to wynik znacznie słabszy w porównaniu do dwucyfrowych wzrostów obserwowanych w latach 2020-2021, co podkreślają analitycy Redfin. Dodatkowo, schładzający się rynek najmu ogranicza możliwości przerzucania narastających kosztów na najemców, co w konsekwencji obniża oczekiwaną stopę zwrotu z nowych inwestycji. W efekcie, część inwestorów wstrzymuje się z decyzjami zakupowymi, oczekując na bardziej sprzyjające warunki rynkowe.
Inwestorzy przesuwają akcenty
Analiza danych Redfin wykazuje znaczący spadek zainteresowania inwestorów segmentem najtańszych mieszkań w zabudowie wielorodzinnej oraz tańszych domów jednorodzinnych. W pierwszej kategorii, liczba transakcji inwestycyjnych zmniejszyła się o 8% rok do roku, osiągając najniższy poziom od 2015 roku. W przypadku tańszych domów jednorodzinnych, liczba zakupów spadła o 10%, notując najniższy wynik od dekady. Domy o wyższej wartości postrzegane są jako bardziej stabilny rodzaj aktywów inwestycyjnych, a zainteresowanie nimi wykazywało jedynie niewielkie wahania. W pierwszym kwartale 2026 roku inwestorzy nabyli o 1% mniej nieruchomości tego typu w porównaniu do analogicznego okresu rok wcześniej.
Analitycy Redfin sugerują, że choć spadek aktywności inwestorów może teoretycznie oznaczać zmniejszoną konkurencję dla indywidualnych nabywców, nie musi to automatycznie prowadzić do wyraźnego ożywienia na rynku. W obliczu utrzymujących się wysokich kosztów kredytu i ogólnej niepewności gospodarczej, które nadal ograniczają decyzje zakupowe gospodarstw domowych, osłabiony popyt inwestycyjny może być po prostu odzwierciedleniem szerszego zastoju. Inwestorzy, którzy zazwyczaj reagują proaktywnie na zmiany w rentowności, sygnalizują tym samym, że obecne warunki rynkowe pozostają wyzwaniem dla podmiotów poszukujących atrakcyjnych okazji inwestycyjnych.
MKis
Wyniki Biznes Fakty:
- Spadek liczby transakcji inwestycyjnych na amerykańskim rynku nieruchomości do najniższego poziomu od początku 2020 r.
- Główne przyczyny: wysokie ceny nieruchomości, wysokie koszty kredytu hipotecznego (ok. 6,5% w USA, porównywalne do Polski), obniżona opłacalność wynajmu.
- Mediana zysku ze sprzedaży domu przez inwestorów: 196 tys. USD, wzrost o 5,3% r/r, znacznie niższy niż w latach 2020-2021.
- Szczególnie widoczny spadek zainteresowania inwestorów tańszymi nieruchomościami (mieszkania wielorodzinne i domy).
- Droższe domy traktowane jako stabilniejsza inwestycja, z mniejszym spadkiem popytu.
- Spowolnienie popytu inwestycyjnego może odzwierciedlać szerszy zastój na rynku, wynikający z wysokich kosztów finansowania i niepewności gospodarczej.
Źródło wiadomości : www.bankier.pl