Nastrój biznesowy się pogorszył. „Niepokojący spadek wskaźnika”

Pomimo słabego sentymentu i słabej sprzedaży inwestycje korporacyjne osiągają rekordowe poziomy. Raport PIE z czerwca pokazuje, że firmy inwestują intensywnie pomimo niepewności i presji na rynku pracy. Szczególnie duże firmy podejmują takie kroki, przygotowując się na przyszły wzrost i ożywienie gospodarcze.

Gospodarka jest dynamicznym organizmem, w którym nastrój przedsiębiorców odgrywa kluczową rolę. Ich postrzeganie sytuacji rynkowej i planów inwestycyjnych wpływa na rozwój i kondycję całego sektora biznesu. Badanie tych nastrojów pomaga lepiej zrozumieć problemy i szanse, przed którymi stoją firmy. Najnowsza ocena Polskiego Instytutu Ekonomicznego dostarcza ważnych danych.

Nastawienie przedsiębiorstw pod lupą PIE

Czerwcowa wartość indeksu klimatu biznesowego (MIK), publikowanego przez Polski Instytut Ekonomiczny, wyniosła 97,7 pkt. – o 0,9 pkt. mniej niż w maju. To kolejny miesiąc, w którym wartość wskaźnika utrzymuje się poniżej poziomu neutralnego (100,0 pkt.), co wskazuje na przewagę negatywnych nastrojów wśród przedsiębiorców .

„Wskaźnik MIK za czerwiec, podobnie jak za maj, pokazuje, że negatywne nastroje wśród przedsiębiorców przeważają nad pozytywnymi . Jednak sytuacja jest bardzo zróżnicowana zarówno wśród składników wchodzących w skład MIK, jak i w firmach z różnych branż i wielkości” – komentuje dr Anna Szymańska, starszy analityk w PIE. W skali roku obecny poziom MIK jest tylko o 1,8 pkt niższy niż w czerwcu 2024 r. (99,5 pkt), ale już o 5,2 pkt niższy od maksymalnych wartości tego roku w lutym i kwietniu (po 102,9 pkt).

Inwestycje rosną

Jednym z najbardziej zauważalnych sygnałów z raportu czerwcowego jest rekordowy wzrost inwestycji . Po raz pierwszy od rozpoczęcia badania MIK w 2021 r. składnik ten przekroczył poziom neutralny i osiągnął 102,6 punktów.

Wynik ten w dużej mierze jest zasługą aktywności dużych przedsiębiorstw – około 70% z nich podało, że poniosło wydatki inwestycyjne w okresie od marca do maja br. Potwierdzają to również dane GUS: w pierwszym kwartale 2025 r. koszty inwestycji wzrosły o 6,3%, co znacznie przewyższyło prognozy ekonomistów.

Dr Anna Shimanskaya podkreśla w raporcie PIE, że „ wartość wskaźnika komponentu inwestycyjnego przekroczyła poziom neutralny, co było przede wszystkim konsekwencją rekordowej aktywności inwestycyjnej dużych przedsiębiorstw ”.

Dane to jedno, ale rynek pracy jest pod presją

Spośród siedmiu składników MIK, cztery były poniżej neutralnych w czerwcu: koszty sprzedaży , zatrudnienie, nowe zamówienia i zdolność produkcyjna. Szczególne obawy budził spadek zatrudnienia, który spadł o 7 punktów m/m do 92,1 punktów, drugi miesiąc z rzędu z wynikiem poniżej 100 punktów .

„W czerwcu nastąpiło zauważalne pogorszenie sytuacji na rynku pracy – rośnie liczba firm planujących zwolnienia, a maleje liczba tych, które zamierzają zwiększyć zatrudnienie . Może to mieć związek ze spadkiem wolumenu sprzedaży, którego w czerwcu doświadczyło 28 proc. firm” – zauważa dr Szymańska.

Z kolei wskaźnik kosztów sprzedaży spadł m/m aż o 12,9 pkt do 80,2 pkt – jest to najniższy poziom tego składnika w całym 2025 r. Nowe zamówienia, mimo wzrostu o 2,9 pkt, nadal utrzymują się poniżej poziomu neutralnego – na poziomie 86,4 pkt.

Koszty i możliwości produkcyjne ograniczają firmy

Chociaż wskaźnik płac wzrósł do 111,7 punktów (wzrost o 2 punkty m/m), wysokie koszty pracy pozostają istotną barierą dla firm. Jednocześnie wartość wskaźnika zdolności produkcyjnej (91,1 punktów) wskazuje, że więcej firm ma nadwyżkę dostępnych mocy produkcyjnych w porównaniu z popytem napędzanym przez portfel zamówień.

Płynność finansowa również uległa pogorszeniu,

Źródło