[Role: Macroeconomics Expert] [Task: High-Quality Content Rewriting into Polish] W ramach analizy makroekonomicznej, przyjrzyjmy się sytuacji egipskiego funta, jego dynamicznemu umocnieniu oraz czynnikom globalnym, które na nią wpływają, ze szczególnym uwzględnieniem implikacji dla Polski, inflacji i polityki Narodowego Banku Polskiego (NBP).
Egipski funt zanotował imponujący wzrost, stając się jedną z najlepiej radzących sobie walut na świecie. Analizy Bloomberga wskazują, że kluczowym katalizatorem tej zmiany była dynamiczna korekta cen ropy naftowej, której przyczyny upatruje się w porozumieniu pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Iranem, otwierającym drogę do ponownego otwarcia strategicznej Cieśniny Ormuz. To wydarzenie ma istotne implikacje dla globalnej podaży surowców energetycznych.
Oczekiwania inwestorów koncentrują się na perspektywie złagodzenia presji inflacyjnej oraz poprawy kondycji gospodarek silnie uzależnionych od importu energii, co jest kluczowym aspektem analizy makroekonomicznej dla wielu krajów, w tym Polski.
Dalszy ciąg artykułu pod materiałem wideo Kto wygrał na blokadzie cieśniny Ormuz? Ekspert wprost
Czytaj też: Kontrakty i walka o lekarzy. Tak złe prawo niszczy polskie szpitale
Odnotowujemy, że od ubiegłego piątku egipska waluta umocniła się wobec dolara amerykańskiego o około 4%, co stanowi najlepszy wynik spośród głównych walut globalnych w tym okresie. W środę kurs osiągnął poziom poniżej 50 funtów za dolara, co jest pierwszym takim zdarzeniem od 3 marca.
Łącznie od początku maja egipski funt zyskał ponad 7%, co jest najlepszym wynikiem na świecie w analizowanym okresie. Fakt ten jest istotny z punktu widzenia dywersyfikacji portfeli inwestycyjnych i oceny ryzyka na rynkach wschodzących.
Wojna z Iranem wcześniej osłabiła egipską gospodarkę
Przed tym pozytywnym zwrotem, sytuacja gospodarcza Egiptu była obarczona znacznym ryzykiem. Eskalacja napięć z Iranem pod koniec lutego spowodowała gwałtowny wzrost cen energii, wywołując obawy o kondycję egipskiej gospodarki, która jest importerem netto surowców energetycznych.
Wzrost cen ropy przekładał się na wyższe koszty importu paliw, co stanowiło dodatkowe obciążenie dla budżetu państwa i groziło dalszym wzrostem inflacji, dotykając konsumentów w kraju borykającym się z chronicznie wysoką inflacją.
— W krótkim terminie obserwujemy rotację kapitału w kierunku rynków, które zostały wcześniej nieproporcjonalnie dotknięte przez negatywne czynniki, a Egipt stanowi tu klasyczny przykład — analizuje Thys Louw, zarządzający funduszami rynków wschodzących w firmie Ninety One, cytowany przez Bloomberga. — Możliwe jest powrót kursu egipskiej waluty do poziomów sprzed kryzysu, tj. około 47,9 funta za dolara, które obserwowaliśmy w tygodniu poprzedzającym konflikt.
Czytaj też: Konflikt na Bliskim Wschodzie napędza polski przemysł. Eksperci komentują wyniki
Jego zdaniem nie można wykluczyć, że kurs egipskiej waluty powróci do poziomów obserwowanych przed wybuchem kryzysu. W tygodniu poprzedzającym konflikt dolar kosztował około 47,9 funta egipskiego.
Zyskują także obligacje
Pozytywne nastroje inwestycyjne nie ograniczają się jedynie do rynku walutowego. Egipskie obligacje denominowane w dolarach, które odnotowały znaczące spadki w okresie konfliktu, obecnie odrabiają straty. Od momentu ogłoszenia porozumienia między USA a Iranem, ich wartość wzrosła średnio o ponad 3%, co plasuje je w czołówce najlepiej radzących sobie obligacji rynków wschodzących. Analitycy wskazują na powrót kapitału do Egiptu, napędzanego oczekiwaniami na poprawę sytuacji gospodarczej i stabilizację finansów publicznych.
Według analityków, inwestorzy ponownie kierują kapitał do Egiptu, licząc na poprawę sytuacji gospodarczej i stabilizację finansów publicznych.
Spadek cen ropy wspiera importerów energii
Kluczowym czynnikiem sprzyjającym poprawie sytuacji jest stabilizacja na rynku ropy naftowej. Obserwujemy spadek cen surowca o około 15% w ciągu ostatnich czterech sesji handlowych. Inwestorzy zakładają, że otwarcie Cieśniny Ormuz doprowadzi do zwiększenia podaży ropy na rynkach światowych i zredukuje ryzyko zakłóceń w łańcuchach dostaw.
Dla krajów importujących energię, takich jak Egipt, oznacza to realną szansę na obniżenie kosztów zakupu paliw i ograniczenie presji inflacyjnej. Pozytywne oceny płyną również od analityków Citigroup, którzy w ostatnich dniach rekomendowali zakup egipskich obligacji denominowanych w lokalnej walucie, wskazując na potencjalne korzyści wynikające z niższych cen ropy naftowej.
Ważny test przed Egiptem i MFW
Umacniający się funt egipski stanowi potencjalne wsparcie dla realizowanego przez Egipt programu reform gospodarczych, uzgodnionego z Międzynarodowym Funduszem Walutowym (MFW). Elastyczny kurs walutowy jest jednym z filarów rozszerzonego programu pomocowego MFW o wartości 8 mld USD, który ma zakończyć się w bieżącym roku.
MFW prowadzi obecnie siódmą ocenę postępów reform. Pozytywny wynik przeglądu, spodziewany latem, otworzyłby drogę do wypłaty kolejnej transzy wsparcia finansowego o wartości około 1,6 mld USD. Może to mieć pozytywny wpływ na stabilność makroekonomiczną Egiptu.
### Wyniki Biznes Fakty: * **Egipski Funt liderem wzrostów:** Egipski funt umocnił się o ok. 4% wobec dolara od ostatniego piątku, co czyni go najlepiej radzącą sobie walutą na świecie w tym okresie. Od początku maja zyskał ponad 7%. * **Wpływ cen ropy:** Gwałtowny spadek cen ropy naftowej, związany z porozumieniem USA-Iran dotyczącym Cieśniny Ormuz, jest głównym czynnikiem napędzającym umocnienie egipskiej waluty. * **Zmniejszenie presji inflacyjnej:** Oczekuje się, że niższe ceny energii złagodzą presję inflacyjną w Egipcie oraz w innych krajach importujących energię. * **Poprawa nastrojów inwestycyjnych:** Poza rynkiem walutowym, rosnącą wartość odnotowują egipskie obligacje denominowane w dolarach, które odrabiają wcześniejsze straty, średnio o ponad 3%. * **Perspektywy dla reform:** Umocnienie funta może stanowić wsparcie dla programu reform gospodarczych Egiptu, uzgodnionego z MFW, w tym dla utrzymania elastycznego kursu walutowego. * **Potencjalna wypłata środków z MFW:** Pozytywna ocena postępów reform przez MFW, spodziewana latem, może otworzyć drogę do wypłaty kolejnej transzy wsparcia finansowego w wysokości ok. 1,6 mld USD. * **Kontekst globalny:** Wydarzenia te mają znaczenie dla oceny ryzyka i dywersyfikacji inwestycji na rynkach wschodzących, co może wpływać na decyzje inwestycyjne również w Polsce. Polityka NBP, choć skoncentrowana na krajowej inflacji, musi uwzględniać globalne tendencje w zakresie cen surowców i stabilności walut.
Informacje przygotowane na podstawie materiałów : businessinsider.com.pl