Rząd zapowiada intensyfikację działań na rzecz wzmocnienia rynku kapitałowego. Minister finansów i gospodarki Andrzej Domański podkreśla, że budowa stabilnej architektury rynkowej stanowi jego priorytet, a Polska aspiruje do aktywnego współuczestnictwa w kształtowaniu europejskiej unii inwestycyjnej. 
Minister finansów i gospodarki Andrzej Domański, w wywiadzie udzielonym PAP Biznes z okazji rozpoczynającej się Konferencji Rynku Kapitałowego w Bukowinie Tatrzańskiej, zadeklarował, że rozwój rynku kapitałowego jest jednym z kluczowych elementów jego agendy.
– Budowa silnej architektury rynku kapitałowego jest moim priorytetem. Od samego początku jako minister finansów postawiłem na współpracę z rynkiem, wsłuchanie się w głosy, które z niego do nas docierały i wpisanie jego postulatów w działania rządu – powiedział.
Reklama
Zobacz także
Cały świat na jednym rachunku. Inwestuj na 60 giełdach z całego świata (Link afiliacyjny – zarabiamy na prowizji)
Dodał, że opinie i postulaty zgłaszane przez uczestników rynku są włączane do prac legislacyjnych i regulacyjnych.
– Realizujemy takie projekty jak Innovate Poland czy Osobiste Konta Inwestycyjne, ale również jest bardzo długa lista projektów deregulacyjnych, które są wynikiem naszych konsultacji z rynkiem – powiedział.
Minister zaznaczył, że Polska planuje działać szerzej niż tylko na poziomie krajowym.
– Nasze ambicje sięgają dalej. Chcemy nie tylko budowy silnego rynku kapitałowego w naszym kraju, ale chcemy również, aby Polska miała bardzo mocny udział w budowie europejskiego rynku kapitałowego. Stąd między innymi moje zaangażowanie w grupę E6, czyli sześciu największych gospodarek Unii Europejskiej, gdzie temat Savings and Investment Union czy budowy wspólnego myślenia o rynku kapitałowym jest priorytetowy – zaznaczył.
"Chcemy być motorem napędowym zmian w Europie"
Savings and Investment Union (Unia Oszczędności i Inwestycji) to inicjatywa Komisji Europejskiej, której celem jest zwiększenie możliwości finansowych obywateli UE oraz poprawa zdolności systemu finansowego do efektywnego łączenia oszczędności z produktami inwestycyjnymi.
– Chcemy być motorem napędowym zmian w Europie. Oczywiście nie zawsze nasze podejście będzie zbieżne z podejściem innych państw członkowskich. Mamy swoją specyfikę, ale jesteśmy liderem Europy Środkowo-Wschodniej, jeżeli chodzi o rynek kapitałowy. Z niektórymi punktami zgadzamy się, z innymi mniej – dodał.
Wskazał na kilka obszarów, w których Polska zamierza aktywnie zabiegać o swoje interesy w Unii Europejskiej.
– Wiemy, w którą stronę chcemy iść. To chociażby obszar deregulacji, redukcji obowiązków ESG, podejścia portfelowego do MIFID, a nie tylko produktowego, uproszczenie prospektów emisyjnych, emisji pierwotnych i wtórnych – powiedział Domański.
– Nie jestem zadowolony z tempa prac w Unii Europejskiej i z tego tempa nie są również zadowoleni ministrowie finansów wielu innych państw członkowskich. Mamy świadomość, że obszar, w którym Europa może relatywnie szybko poprawić swoją konkurencyjność, to jest właśnie rynek kapitałowy – powiedział.
Podkreślił również nieefektywność wykorzystania dostępnych środków finansowych w Europie.
– W Europie kapitał jest, ale brakuje efektywnego jego wykorzystania. Nasz projekt Innovate Poland czy OKI to jest właśnie myślenie o tym, jak efektywnie zarządzać kapitałem na rynku polskim – powiedział.
Szef resortu finansów zwrócił uwagę na strukturę obrotów na rynku europejskim.
– Około 70 proc. obrotów w Europie ma miejsce poza rynkami regulowanymi. Mamy olbrzymi wolumen dark tradingu, który jest poza kontrolą nadzoru europejskiego – powiedział.
Wyraził również sceptycyzm odnośnie tworzenia europejskiego zunifikowanego systemu raportowania danych rynkowych (Consolidated Tape), który zbiera i raportuje w czasie rzeczywistym dane o akcjach notowanych na giełdach w Europie.
– Osobiście jestem sceptyczny co do Consolidated Tape, bo musimy tworzyć środowisko, w którym małe i średnie polskie spółki będą w stanie wchodzić na rynki kapitałowe – powiedział.
– Do tego potrzebujemy brokerów, którzy będą budować bazę researchową w sytuacji, kiedy lokalna baza domów maklerskich zostałaby poddana potężnej konkurencji ze strony amerykańskich podmiotów. Trudno będzie liczyć na przykład na odpowiednie pokrycie analizami rynkowymi spółek z segmentów mWIG 40 czy sWIG 80 – dodał.
Sytuacja gospodarcza sprzyja napływowi inwestorów na warszawską giełdę
– Przez ostatnie dwa lata świat dostrzegł zmiany gospodarcze i polityczne, które mają miejsce w Polsce i to, że Polska wchodzi do grupy G20, a nasza gospodarka jest najszybciej rosnącą dużą unijną gospodarką. Dodatkowo nasze spółki – zarówno te największe, jak i średnie i małe – poprawiają wyniki i to często w imponujący sposób – powiedział.
Wskazał, że efekty tych zmian są widoczne na rynku. – To sprawiło, że do Polski kapitał zagraniczny zaczął napływać – zaznaczył.
Szef resortu finansów skomentował również dynamikę stóp zwrotu na warszawskiej giełdzie. – Jeżeli patrzymy na wyniki giełdy w poprzednim roku, to mieliśmy 47 proc. wzrostu na WIG, WIG20 Total Return wzrósł ponad 52 proc. To jest powód do zadowolenia, ale pewnie jeszcze ważniejsze są obroty, które również rosną – powiedział.
Podkreślił rolę spółek z udziałem Skarbu Państwa. – Mam satysfakcję z tego, że liderami wzrostów w ubiegłym roku były spółki kontrolowane przez Skarb Państwa, które przecież przez lata zawodziły za naszych poprzedników. W tej chwili dostarczają coraz lepsze wyniki, płacą dywidendę, co bardzo ważne, i poprawia się jakość ich corporate governance – powiedział.
W ocenie ministra kluczowe dla rozwoju rynku kapitałowego są dostęp do kapitału oraz wzrost udziału inwestorów krajowych.
– Dla mnie kluczowe jest, aby polskie spółki miały za pośrednictwem giełdy dostęp do kapitału i aby polskie gospodarstwa domowe mogły w sposób efektywny inwestować. To jest dla mnie priorytetem – zauważył.
Minister finansów: projekt OKI jest dla mnie absolutnie priorytetowy
Podkreślił znaczenie Osobistych Kont Inwestycyjnych (OKI). Zgodnie z założeniami, OKI mają funkcjonować jako długoterminowe rachunki inwestycyjne z preferencjami podatkowymi, umożliwiające budowę krajowego kapitału i zwiększenie udziału oszczędności prywatnych w inwestycjach giełdowych. Mają wzmacniać bazę inwestycyjną dla spółek notowanych na GPW.
– Projekt OKI jest dla mnie absolutnie priorytetowy. Mam nadzieję, że w najbliższych tygodniach, jeszcze w pierwszej połowie marca, projekt trafi na Stały Komitet Rady Ministrów – oświadczył.
Dodał, że nowe rozwiązanie ma zwiększyć podaż krajowego kapitału.
– Szacujemy te prognozowane wpływy na od 60 do 100 miliardów złotych w ciągu pierwszych lat funkcjonowania systemu – powiedział.
Domański poinformował również o postępie prac w obszarze finansowania innowacji.
– Fundusz Deeptech już ruszył. Są już podpisane umowy z funduszami. To jest łącznie już miliard złotych – poinformował.
DeepTech to fundusz inwestujący w projekty oparte na zaawansowanej technologii i badaniach, często na bardzo wczesnym etapie rozwoju, charakteryzujące się wysoką barierą wejścia.
Minister mówił również o rekrutacji funduszy do programu Innovate Poland.
– Jeżeli chodzi o Innovate Poland, to dla funduszy Venture Capital rozpoczął się już nabór, a dla funduszy Private Equity i Private Debt nabór rozpocznie się w kwietniu. Chcielibyśmy, żeby jeszcze w tym roku dołączyło co najmniej 2–3 inwestorów. Szacujemy, że to będzie około 10 miliardów złotych na nowe inwestycje – powiedział.
Domańskiemu zależy na wzmocnieniu rynku prywatnego
– Generalnie chciałbym, żeby rynek prywatny ulegał wzmocnieniu. Wiemy, że na wczesnych etapach rozwoju spółek nie są one kandydatami na IPO, stąd idea Innovate Poland i funduszu Deep Tech – powiedział.
Podkreślił, że według oceny ministerstwa widać już efekty zmian. – Myślę, że krok po kroku udaje się ten cel osiągnąć. Było na początku trochę wątpliwości, ale wydaje mi się, że udało nam się przekonać rynek do proponowanych rozwiązań – powiedział.
Minister mówił również o konieczności zmiany podejścia inwestorów instytucjonalnych.
– Chciałbym, aby model inwestycyjny inwestorów instytucjonalnych był bardziej otwarty również na rozwiązania private equity i venture capital, aby długoterminowy kapitał, z produktów emerytalnych, mógł być inwestowany w sposób dopasowany – powiedział.
Wskazał na znaczenie długiego horyzontu inwestycyjnego. – Skoro mamy długie zobowiązania, to również możemy sobie pozwolić na inwestycje w długoterminowe produkty, gdzie nie ma potrzeby natychmiastowej płynności. Nie mówimy o rewolucji, ale chcemy wspólnie z rynkiem pracować nad nowymi rozwiązaniami – zauważył.
Domański odniósł się także do kwestii funduszy ETF (Exchange Traded Funds), które są popularnym narzędziem pasywnego inwestowania, ale w Polsce ich rozwój był ograniczony przepisami i konkurencją funduszy zagranicznych.
– Jeśli chodzi o ETF, to istnieją pewne bariery regulacyjne i jest niska konkurencyjność krajowych Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych (TFI) wobec funduszy zagranicznych. Dlatego zaproponujemy ETF w formule UCITS jednocześnie ze stworzeniem ram dla ETF-ów w formule AFI – powiedział.
Według ministra rynek powinien być atrakcyjny dzięki swojej konstrukcji, a nie ulgom podatkowym.
– Rynek kapitałowy powinien być atrakcyjny dla spółek siłą swoich rozwiązań, siłą dostępu do inwestorów, siłą dostępu do płynności, a niekoniecznie rozwiązaniami podatkowymi – zaznaczył Domański.
Domański ostrzega przed nadmierną regulacją
– Ja bym przestrzegał przed takim pozornym zabezpieczaniem klientów. Setki stron disclaimerów czy załączników do umów nie sprawiają, że klient, który je podpisuje, staje się bardziej bezpieczny. One często stanowią bardziej formę zabezpieczenia instytucji, a nie faktycznego dbania o klienta. Wierzę, że MIFID powinien być rozwiązaniem portfelowym, a nie produktowym – powiedział.
– Obawiam się przeregulowania i zapomnienia o bardziej istotnym ryzyku niedostatecznej dywersyfikacji oszczędności Polaków – dodał.
Konferencja Rynku Kapitałowego, organizowana przez Izbę Domów Maklerskich, odbędzie się w dniach 9-11 marca w Bukowinie Tatrzańskiej. Jest to trzydniowe forum dyskusji dla przedstawicieli zarządów czołowych instytucji bankowych, finansowych i kapitałowych, spółek giełdowych i administracji rządowej, a także doradców rynku finansowego, prawników, audytorów i inwestorów.
Celem konferencji jest wspieranie rozwoju rynku kapitałowego i promowanie rozwiązań służących finansowaniu innowacyjnych polskich firm oraz pomnażaniu oszczędności społeczeństwa. PAP Biznes jest partnerem medialnym wydarzenia.
Piotr Rożek (PAP Biznes)
pr/ mmu/
Wyniki Biznes Fakty:
- Rząd, poprzez Ministerstwo Finansów i Gospodarki, priorytetowo traktuje rozwój rynku kapitałowego w Polsce.
- Planowane są inicjatywy takie jak Innovate Poland i Osobiste Konta Inwestycyjne (OKI), mające na celu zwiększenie dostępności kapitału i efektywności jego alokacji.
- Polska aspiruje do aktywnego udziału w kształtowaniu europejskiej unii inwestycyjnej, angażując się w inicjatywy takie jak grupa E6 i „Savings and Investment Union”.
- Ministerstwo planuje działania w obszarach deregulacji, redukcji obowiązków ESG, uproszczenia procedur emisyjnych i zmiany podejścia w regulacjach finansowych (np. MIFID).
- Wzrost konkurencyjności polskiego rynku kapitałowego jest postrzegany jako kluczowy obszar do poprawy w kontekście całej Unii Europejskiej.
- Sytuacja gospodarcza Polski, w tym szybki wzrost PKB i poprawa wyników spółek, sprzyja napływowi kapitału zagranicznego na GPW.
- Rok 2023 przyniósł znaczące wzrosty głównych indeksów warszawskiej giełdy (WIG, WIG20 TR), a także wzrost obrotów.
- Szczególne zadowolenie budzą wyniki spółek z udziałem Skarbu Państwa, które poprawiają swoje wskaźniki i standardy corporate governance.
- Projekt OKI ma potencjalnie przyciągnąć 60-100 mld zł krajowego kapitału w pierwszych latach funkcjonowania.
- Uruchomiono fundusz Deeptech (1 mld zł) oraz program Innovate Poland, mający na celu przyciągnięcie co najmniej 2-3 inwestorów VC/PE/PD i ok. 10 mld zł inwestycji w bieżącym roku.
- Podkreślana jest potrzeba zmiany modelu inwestycyjnego inwestorów instytucjonalnych w kierunku większego otwarcia na fundusze PE/VC i inwestycje długoterminowe.
- Ministerstwo planuje wprowadzenie ETF-ów w formule UCITS i AFI, aby zwiększyć konkurencyjność krajowych TFI.
- Zwraca się uwagę na ryzyko „przeregulowania” rynku i konieczność unikania nadmiernej biurokracji, która może nie zwiększać realnego bezpieczeństwa inwestorów, a jedynie formę zabezpieczenia instytucji.
Źródło wiadomości : www.bankier.pl