Biznes Fakty
Inflacja w sierpniu 2025 r. Dane GUS
Ceny dóbr i usług konsumpcyjnych wzrosły o 2,9% rok do roku w sierpniu 2025 roku i pozostały bez zmian w porównaniu z poprzednim miesiącem, podał Główny Urząd Statystyczny (GUS). Wcześniej, w szacunkach wstępnych, GUS podawał, że inflacja w sierpniu wyniosła 2,8% rok do roku i -0,1% miesiąc do miesiąca.
W sierpniu br., w porównaniu z poprzednim miesiącem, największy wpływ na wskaźnik cen konsumpcyjnych ogółem miały wyższe ceny w następujących działach: łączność (o 1,4%), napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe (o 0,4%) oraz restauracje i hotele (o 0,3%), które podwyższyły wskaźnik odpowiednio o 0,06 pkt proc. i 0,02 pkt proc. Niższe ceny w działach: odzież i obuwie (o 1,5%), transport (o 0,4%) oraz żywność (o 0,1%), obniżyły wskaźnik odpowiednio o 0,06 pkt proc., 0,04 pkt proc. i 0,03 pkt proc. – podał Główny Urząd Statystyczny.
W porównaniu z analogicznym miesiącem roku poprzedniego wyższe ceny m.in. żywności (o 4,7 proc.), mieszkań (o 3,1 proc.), napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych (o 6,6 proc.) oraz restauracji i hoteli (o 5,7 proc.) wpłynęły na wzrost wskaźnika ogółem odpowiednio o 1,10 pkt. proc., 0,78 pkt. proc., 0,35 pkt. proc. i 0,32 pkt. proc. Niższe ceny transportu (o 5,4 proc.) oraz odzieży i obuwia (o 1,5 proc.) obniżyły wskaźnik odpowiednio o 0,59 pkt. proc. i 0,06 pkt. proc.
Komentarze ekonomistów
„Sierpniowa inflacja została zrewidowana w górę do 2,9% r/r, ale to nieistotne. Ważniejszy jest spadek inflacji bazowej (z 3,3% do 3,1% r/r). Rada Polityki Pieniężnej stała się nadwrażliwa na ryzyka inflacyjne. Zakładamy, że brak materializacji dalszych ryzyk pozwoli na stopniowe obniżki stóp procentowych, np. przedłużenie zamrożenia cen energii do IV kwartału 2025 roku pozwoli na obniżkę w listopadzie. Kolejne dwie lub trzy obniżki w 2026 roku” – napisali analitycy ING na platformie X.
„Inflacja w Polsce w sierpniu wyniosła 2,9% r/r (zgodnie z naszą prognozą), a nie 2,8% r/r, jak wskazywał wstępny szacunek GUS. Inflację bazową szacujemy na 3,1% r/r (NBP opublikuje dane jutro). W każdym razie wskaźnik CPI jest bliski celu NBP i spodziewamy się, że utrzyma się na tym poziomie przez jakiś czas. Jednym z niewielu elementów inflacji, który budzi pewne obawy, jest inflacja usług, która po raz ostatni w styczniu 2020 r. była poniżej 6% r/r (wyniki z sierpnia)” – twierdzą ekonomiści Alior Banku.
„Inflacja CPI w sierpniu spadła do 2,9% r/r z 3,1% r/r w lipcu. Dane ostateczne były o 0,1 punktu procentowego wyższe od wstępnego szacunku i zgodne z naszą pierwotną prognozą. Rewizja w stosunku do danych wstępnych dotyczyła cen żywności i napojów oraz podstawowych kategorii. Szacujemy, że inflacja bazowa spadła do 3,1% r/r z 3,3% r/r w lipcu, co oznaczałoby spadek do najniższego poziomu od początku 2020 roku” – napisali ekonomiści PKO BP.
„Ceny usług nadal rosną szybciej niż ceny towarów, ale w sierpniu ich dynamika spadła do 6,0% r/r z 6,2% r/r w lipcu, podczas gdy wzrost cen towarów spowolnił do 1,7% r/r z 1,9% r/r miesiąc wcześniej. Nieco wyższe dane od wstępnego szacunku nie zmieniają jego pozytywnego znaczenia – inflacja jest bliska celu i utrzyma się na tym poziomie w kolejnych kwartałach” – dodali.
